Search

According to Goldman Sachs, investment spending in AI by hyperscalers is expected to continue to explode: • Google: $253 billion ➡️ $507 billion (+100%) • Amazon: $301 billion ➡️ $505 billion (+68%) • Microsoft: $227 billion ➡️ $373 billion (+64%) • META: $230 billion ➡️ $333 billion (+45%) This amounts to a total of $1,718 billion over 2026 and 2027. The American bank also estimates that Google, Amazon, and Microsoft should generate around $1,000 billion in revenue from their cloud activities between 2028 and 2030 to achieve a return on investment of 15%. This amount represents only about 59% of their current order books, which already reach nearly $1,700 billion for the three giants. These figures show that, despite the scale of CAPEX committed to AI, the already contracted demand is substantial and could greatly contribute to making these investments profitable ✅ This is where we stand on the famous "AI bubble" 🙃 (Disclaimer: I own 1,000 shares of Amazon, 160 shares of Meta, 1,000 shares of Google, and 600 shares of Microsoft) #IntelligenceArtificielle #Investissement #Technologie (translated)

🇺🇸 La IA fue la razón número uno de despidos en EE.UU. durante cuatro meses seguidos (marzo-junio). Meta cortó 8.000 empleos ligados a un capex de hasta 145.000 millones para infraestructura de IA. https://t.co/lopfxdXQH0 https://t.co/tIdMBUw1ok #IA #Despidos #Meta #US

Ahí está. Es por nuestro bien Si OpenAI o Anthropic quieren salir a bolsa, deben mostrar su motor financiero sin trucos: pérdidas multimillonarias, burn rate brutal, CAPEX desbocado y rentabilidad escasa El apocalipsis de la IA no esté en los modelos, está en sus balances #IA #OpenAI #Finanzas #Nohaymencionesespecíficasdepaíseseneltweetproporcionado.

Szanowni Państwo, Spójrzmy na dane o kosztach CAPEX dla morskich farm wiatrowych (offshore) pochodzące z pracy naukowej (Barthelmie et al., 2023): https://t.co/QDBx3dPxlb Sama publikacja wskazuje, że wyjściowe koszty inwestycyjne (CAPEX) według różnych źródeł wynoszą od 3,05 do 3,84 mln USD/MW. Co ISTOTNE, wyceny te uwzględniają pełną infrastrukturę przyłączeniową: - kablową (dla znacznych odległości od brzegu), -morską stację elektroenergetyczną (offshore substation), - LĄDOWĄ STACJĘ ELEKTROENERGETYCZNĄ (onshore substation). Dlaczego to ważne? W dyskusjach o kosztach transformacji propagatorzy NOZE powołują się na teoretyczne opracowania. Rzeczywistość rynkowa bywa jednak brutalna – w realizowanych projektach komercyjnych (np. na Morzu Bałtyckim) realny CAPEX wynosi około 5 mln USD/MW. Dla porównania: lądowe farmy wiatrowe (onshore) są niemal 3-krotnie tańsze w budowie. Różnica tkwi nie tylko w nakładach początkowych, ale i w stałych kosztach operacyjnych (Fix O&M), np: Ląd (onshore): 20–40 USD/(kW·rok) Morze (offshore): 70–130 USD/(kW·rok) Podsumowując: wiatr na morzu jest pod każdym względem około 3-krotnie droższy od tego na lądzie. ALE czy daje 3-krotnie więcej energii? Nie. Przyjmując współczynniki wykorzystania mocy (capacity factor) na poziomie 40% dla offshore i 25% dla onshore, morska wiatrak generuje jedynie 1,6 raza więcej energii z tej samej mocy zainstalowanej. To właśnie dlatego kontrakty różnicowe (CfD) dla offshore są znacznie droższe. Przykładowo w Polsce ceny średnie dla lądowego NOZE (wiatraki i panele) przekraczają 300 zł/MWh, podczas gdy dla wiatru na morzu ustalono ją na poziomie niemal 500 zł/MWh. Do wycen serwowanych przez instytucje promujące NOZE warto podchodzić z dużą rezerwą. Realne koszty bezpieczniej od razu pomnożyć przez 1,3–1,6. Oczywiście przyczyny tak dużej różnicy mogą być różnorakie. #wiatr #energetyka #NOZE

Szanowny Panie @MalechaZiemowit, w wywiadzie u Pani Gargas - ale nie tylko tam - sugerował Pan, że projekt Baltica 2 ma nieadekwatną wartość nakładów inwestycyjnych (Capex), a nawet, że w procesie kontraktacji mogło dojść do nieprawidłowości. To poważne zarzuty, których nie #Baltica2 #Capex #nieprawidłowości #PL

3 secteurs dans lesquels je me refuse formellement d’investir : • Automobile : marges faibles, guerre des prix, aucun avantage concurrentiel durable, CAPEX de maintenance énormes • Banques : business model opaque, trop dépendant des taux et du levier, difficilement lisible • Biotech / Pharma : effet binaire permanent (succès total ou échec complet), dépendance aux essais cliniques, expiration des brevets pouvant entraîner une chute brutale des revenus C’est pour cette raison que vous me verrez assez rarement parler de Stellantis, Crédit Agricole ou encore Novo Nordisk. Ça ne signifie pas que tout est à jeter sur les sociétés de ces secteurs. D’ailleurs,je sais que pas mal de personnes ont réussi à générer des performances considérables sur certaines d’entre elles, Ça signifie simplement qu’elles ne collent pas à ma philosophie et à ma stratégie d’investissement. Je préfère des business simples, rentables, prévisibles et asset light (ou qui font du CAPEX de croissance) Visa, Google, Booking, Mastercard, pour ne citer qu’elles. #Investissement #Finance #Stratégie

Jag kommer att öka mina innehav inom minnesbolagen under året, och här är varför: 1-Google AI/Cloud-intäkter växte med 82 % y/y och bolaget har ändå en orderbok (backlog) på 514 miljarder dollar. Dvs. efterfrågan på AI är enormt mycket större än vad de hinner leverera. Bolaget har sagt att de kommer att höja investeringarna (CapEx) ännu mer nästa år. 2-Intel kommer också att höja investeringarna till nästa år och uttrycker att minne är den största flaskhalsen i hela industrin. 3- Ungefär 35–40 % av hela Googles, Intels och övriga hyperscalers CapEx går till att köpa minne. 4-Det tar flera år att bygga nya minnesfabriker som tillverkar kvalitets-AI-minne. Inte ens kineserna har lyckats göra HBM-minne i den kvalitet som behövs. Caset är väldigt solitt! Men det kommer att svänga mycket på vägen. Och man köper när aktier går kraftigt ner, när det gör ont i magen och man mår som värst av att köpa dem. Jag, precis som du, känner samma sak. Jag mår dålig när börsen går ner utan stopp – men då vet jag också att det kommer att vända uppåt. Man vänjer sig till slut! ☺️ Ingen köprekommendation. Jag kan ha grovt fel och förlora pengar. Gör din egen analys. #Micron #Sandisk #SKhynix #AI #CloudComputing #Investment

Googlen tulos on hyvä esimerkki tekoälyinvestointien hyvästä kannattavuudesta. Google Cloud -segmentin liikevaihto kasvoi 82 % ja tulosmarginaali pomppasi 36 prosenttiin (vs. 21 % vuosi sitten). Samalla Google Cloudin tulosmarginaali on ensimmäistä kertaa historiassa korkeampi, kuin koko yhtiön tulosmarginaali. Tekoälypohjainen liiketoiminta on selvästi hyvinkin kannattavaa. Google nosti tämän vuoden capex-ennustettaan 15 miljardilla (nyt 195-205 miljardia vuonna 2026). Lisäksi yhtiö kommentoi, että tulee edelleen merkittävästi kasvattamaan investointien tasoa vuonna 2027. Googlen osake on 4% laskussa pre-marketissa. Markkina on muuttunut kasvavissa määrin allergiseksi suurille investoinneille (ts. heikolle tai negatiiviselle kassavirralle). Ilmeisesti markkina haluaisi ennemmin lyhyellä aikavälillä vahvempaa kassavirtaa ja pitkällä aikavälillä heikompaa tulosta. Itse ainakin valitsisin kuten Google tekee, eli lyhyellä aikavälillä heikompaa kassavirtaa ja pidemmällä aikavälillä vahvempaa tulosta. Etenkin, kun yhtiö jo nyt tekoälyn käyttöönoton alkuvaiheessakin todistaa, että tekoälyinvestoinnit ovat hyvinkin kannattavia. Googlen osake vaikuttaa edulliselta, jos sijoittaja katsoo eteenpäin vuosia 2028-2030. #tekoäly #investoinnit #GoogleCloud

Nu har jag kollat noggrannare på Googles rapport. Och det finns ett par saker som är viktiga att känna till. Positivt gällande AI: Omsättning & Cloud: Omsättningen steg med 24 % till $119,8 miljarder och Google Cloud rusade med 82 % till $24,8 miljarder. (Så ja, intäkterna från AI växer jättemycket.) Negativt: 1- Uppblåst vinst: Den officiella vinsten på papperet ($112 miljarder / $9,11 per aktie) döljer att hela ~$98–99 miljarder var en orealiserad pappersvinst från innehav i bl.a. SpaceX och Anthropic. Skalar man bort pappersvinsten hamnade den justerade vinsten per aktie (EPS) på $2,85, vilket missade analytikernas förväntningar på $2,88–2,90. 2- Det fria kassaflödet var negativt (-5,9 miljarder USD) för kvartalet. Även om den operativa verksamheten genererade starka $39,1 miljarder i kassaflöde, var de faktiska investeringarna i AI-maskinvara och datacenter (CapEx) ännu större. Så; Bolaget är ett monster och växer väldigt mycket. Men jag undrar vad som ska hända med aktien om/när de måste skriva ner värderingen på SpaceX och Anthropic. Jag hoppas att Anthropic inte börsnoteras på länge, vi vet alla hur det har gått för SpaceX aktiekurs. $GOOG #Google #AI #Cloud

Hacksaw har, enligt min beräkning, en annualiserad Cash Return on Invested Capital (CROIC) på cirka 527 %. Beräkningen utgår från operativt kassaflöde före förändringar i rörelsekapitalet, där jag drar av leasingbetalningar och behandlar samtliga investeringar (capex) som underhållsinvesteringar för att vara medvetet extremt konservativ. Kapitalbasen definieras som eget kapital exklusive nettokassa. Samtidigt ser vi nu ökade investeringar i både produktutveckling och personal. Det återstår att se vilken ROIIC dessa satsningar kommer att generera men historiskt har bolaget visat en exceptionell förmåga att skapa hög avkastning på sitt kapital. Om de nya investeringarna håller samma kvalitet är det möjligt att dagens fokus på något högre kostnader visar sig vara kortsiktigt. Hacksaw har dessutom en mycket hög cash conversion på 91 procent, vilket innebär att merparten av vinsten omvandlas till kassaflöde och kan återinvesteras i verksamheten. Samtidigt kommer de att dela ut minst 75 procent av nettovinsten årligen. Jag minns väl när Evolutions aktie föll rejält efter att bolaget signalerade att man skulle öka sina återinvesteringar. Marknaden fokuserade på risken för kortsiktig marginalpress men den inkrementella avkastningen på kapitalet visade sig vara mycket hög och aktien 15-dubblades under de följande åren. $HACK #Investeringar #CROIC #Aktier

🇺🇸 $7.6 trillion in AI CAPEX by 2031 ? Striking but what really bothers me in Goldman Sachs’ estimates is the tiny share allocated to electricity. 📊 Over the full period, Goldman expects around $5.1 trillion to be spent on compute, more than $2.1 trillion on data centers and #AI #GoldmanSachs #TechInvestment #US

Nasdaq "romahti" heti avauksen jälkeen puolessa tunnissa peräti 900 pistettä. 😳 Ai miksi? Oma teoriani tässä on se, että ns. hyperscaler-datakeskusyhtiöt maksavat sijoittajien mielestä liian kovaa hintaa komponenteista. Jos sijoittajat alkavat laajemmin vihaamaan yhtiöiden kasvavia capex-suunnitelmia (ja nehän kasvavat pakostakin jos esim. muistien hinnat ovat nousseet kymmeniä prosentteja yhdessä ainoassa kvartaalissa, kuten Micron juuri eilen illalla osoitti), niin ehkä DC-suunnitelmia lykätään tai jopa leikataan. Ja silloin kenelläkään ei ole kivaa. 🫣 Q2 tuloskaudesta on tulossa vähintäänkin mielenkiintoinen... #pekka #Nasdaq #investointi #talous

Der vielleicht interessanteste Zyklus, den wir je gesehen haben. 🧐 Wir sehen aktuell eine klare Spaltung am Markt: 1️⃣ Die KI-Hardware-Champions: Die Cashflows explodieren. Sie schwimmen im Geld und geben es massiv an Investoren zurück (Dividenden/Buybacks siehe Micron). 2️⃣ Die Hyperscaler: Hier findet der gigantische Investitionszyklus statt, aber er kommt mit einem Preis. Die Hyperscaler haben quasi auf Grund der hohen Investitionen ihre ganzen Aktienrückkäufe fast vollständig gestoppt. Sie nehmen sogar stattdessen bewusst Schulden auf. Warum? Um ihren Cashflow nicht komplett zu pulverisieren 😅 Aber: Der Cashflow-Druck durch die Investitionen bleibt enorm. Die entscheidende Frage für 2028: Damit die Wachstumsraten der Hardware-Zulieferer nicht einbrechen, müssten die Hyperscaler ihre CapEx-Ausgaben bzw. die Schuldenaufnahme weiter massiv steigern. Verdreifachen? Vervierfachen? Werden bzw. müssen sie es tun? Die Antwort darauf entscheidet über den nächsten großen Trend oder die nächste Ernüchterung. 🧐 #KI #Investitionen #Aktienmarkt

🚨 80% of investors surveyed now see “long global semiconductors” as the most crowded trade in the market, and fundamentally, that makes sense ⚠ ➡️ Semiconductors sit at the heart of the entire AI value and when hyperscalers announce massive CAPEX plans, we all know a large #Semiconductors #Investing #AI #Therearenospecificcountriesmentionedinthetweetyouprovided.

🇺🇸 Hyperscalers could soon be reinvesting almost 100% of their operating cash flow into capex ! ➡️ The comparison with telecoms in the early 2000s is interesting because back then, operators invested heavily in infrastructure, anticipating an explosion in demand. The #Hyperscalers #Capex #TelecomInvestments #US

Je solde ma plus grosse conviction $AMD Le titre vient de franchir les 500$, un sommet historique. J'avais bâti la position autour de 87-88$ pendant le sell-off lié aux tariffs début 2025 puis renforcé sur la montée. >Soit un ~4.5x en environ 18 mois. La thèse initiale était simple, peut-être trop : Jouer AMD comme un beta haut de NVIDIA, en pariant sur un rattrapage de multiple et une exécution crédible face à $NVDA (notamment sur MI300/MI325). Le pari classique du challenger sous-valorisé sur un marché en expansion verticale. Mais la thèse a muté en cours de route et c'est ce qui a fait la différence. AMD n'est plus une optionalité sur le compute IA. C'est devenu un buy consensuel sur deux jambes structurelles : 1. Les CPU pour datacenter : EPYC a transformé la dominance Intel en duopole effectif, avec des parts de marché qui continuent de glisser en faveur d'AMD trimestre après trimestre. C'est du cash flow récurrent, défensif, à forte marge. 2. L'agentique IA La bascule du training vers l'inference distribué change la donne sur le GPU. MI350/MI400, ROCm qui mûrit, et surtout des design wins hyperscaler qui ne sont plus anecdotiques. AMD capture enfin une part crédible du capex AI, pas juste les miettes. Le re-rating reflète déjà tout ça. Le titre n'est plus pricé comme un challenger il est pricé comme un gagnant établi du cycle AI. Pour moi quand une position passe de play contrarien asymmétrique à un long consensuel, le profil risque/rendement n'est plus le même. Je vous voit venir, non ne shorte pas AMD Je ne dis pas que la boîte va décrocher. Je dis simplement que le pricing de la thèse initiale sont moins attirant qu'avant. À ces niveaux, je préfère redéployer le capital là où l'asymétrie existe encore. Je vend ici 1/3 de ma position. #AMD #Investissement #IA

Allegro podniosło prognozy dla segmentu International: wzrost GMV ma wynieść 40–45 proc., a przychodów 25–35 proc., dzięki przyspieszeniu na rynkach Czech, Słowacji i Węgier Spółka wskazuje na marże w Polsce powyżej 6 proc. GMV oraz możliwość zwiększenia CAPEX i skupu akcji #Allegro #GMV #Czechy #CZ #SK #HU #PL